商業(yè)承兌匯票（簡(jiǎn)稱“商票”）是企業(yè)之間用于支付貨款、融資和結(jié)算的金融工具，但它的性和流動(dòng)性一直是企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。那么，商業(yè)承兌匯票到底存在哪些風(fēng)險(xiǎn)？應(yīng)該如何防范？

一、商業(yè)承兌匯票的基本概念

商業(yè)承兌匯票是由企業(yè)（出票人）簽發(fā)，并由付款企業(yè)承兌的票據(jù)，它主要用于企業(yè)之間的商業(yè)交易付款，與銀行承兌匯票（由銀行承兌）相比，商票的信用主要依賴企業(yè)自身，而非銀行信用。因此，商票的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于銀行承兌匯票。

二、商業(yè)承兌匯票的主要風(fēng)險(xiǎn)

1. 承兌人信用風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)承兌匯票的付款責(zé)任人是企業(yè)，而不是銀行。因此，如果企業(yè)資金鏈斷裂，或因經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)，商票可能無(wú)法兌付。常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)包括：

企業(yè)倒閉：如果出票人倒閉，商票將成為一張“廢紙”。

資金短缺：部分企業(yè)可能到期仍無(wú)力支付，導(dǎo)致商票拒付。

信用欺詐：有些企業(yè)惡意簽發(fā)商票，但根本無(wú)意兌付。

防范措施：

選擇資信良好的企業(yè)簽發(fā)的商票，不接受信用較差或經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定的公司簽發(fā)的票據(jù)。

通過(guò)企業(yè)信息查詢（如天眼查、企查查等）了解承兌企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。

若可能，要求對(duì)方提供擔(dān)?；蛸|(zhì)押，以提高兌付保障。

2. 商業(yè)承兌匯票的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

商票不像銀行承兌匯票那樣容易在市場(chǎng)上流通，在實(shí)際操作中，商票可能因以下原因難以變現(xiàn)：

市場(chǎng)認(rèn)可度低：部分小企業(yè)開(kāi)的商票，銀行、保理公司或貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)可能不愿意接受。

票面金額較大：許多商票金額較大，不易找到愿意接受的買家進(jìn)行轉(zhuǎn)讓或貼現(xiàn)。

期限較長(zhǎng)：很多商票期限長(zhǎng)達(dá)6個(gè)月甚至1年以上，占用企業(yè)現(xiàn)金流。

防范措施：

盡量使用銀行承兌匯票，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

優(yōu)先接受信譽(yù)好的大企業(yè)的商票，大企業(yè)的商票更容易被貼現(xiàn)或流通。

提前規(guī)劃現(xiàn)金流，避免票據(jù)到期前因無(wú)法變現(xiàn)而陷入財(cái)務(wù)困境。

3. 商票貼現(xiàn)的費(fèi)用和損失

當(dāng)企業(yè)急需資金時(shí)，可能需要將商票拿去貼現(xiàn)，但商票的貼現(xiàn)費(fèi)用相對(duì)較高，特別是當(dāng)市場(chǎng)信用緊張時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致：

貼現(xiàn)利率高：商票的貼現(xiàn)利率往往比銀行承兌匯票高出2-5個(gè)百分點(diǎn)，增加企業(yè)融資成本。

票據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)：當(dāng)市場(chǎng)上商票供大于求時(shí)，貼現(xiàn)難度加大，甚至無(wú)法貼現(xiàn)。

防范措施：

在接受商票時(shí)，提前了解貼現(xiàn)市場(chǎng)，評(píng)估是否能在合理的貼現(xiàn)率下變現(xiàn)。

盡可能與出票企業(yè)協(xié)商，爭(zhēng)取更靈活的付款方式，如部分現(xiàn)金支付+票據(jù)結(jié)算。

4. 法律及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前《票據(jù)法》尚未完全覆蓋電子承兌匯票，在實(shí)際操作中可能出現(xiàn)：

電子票據(jù)的法律地位不明，導(dǎo)致交易出現(xiàn)爭(zhēng)議時(shí)維權(quán)困難。

取證難度大：電子票據(jù)涉及網(wǎng)絡(luò)簽名認(rèn)證，一旦出現(xiàn)糾紛，企業(yè)很難證明票據(jù)的真實(shí)性和完整性。

惡意出票、背書(shū)問(wèn)題：有些企業(yè)可能在簽發(fā)商票后，通過(guò)不正當(dāng)手段否認(rèn)票據(jù)有效性，或利用“空殼公司”簽發(fā)無(wú)實(shí)際貿(mào)易背景的票據(jù)。

防范措施：

簽收票據(jù)時(shí)確保完整性，特別是電子承兌匯票，確認(rèn)出票方、金額、付款期限等關(guān)鍵信息。

交易前簽訂明確的購(gòu)銷合同，確保商票有真實(shí)的貿(mào)易背景。

在交易時(shí)保留電子憑證、溝通記錄，以備未來(lái)維權(quán)使用。

5. 商票操作風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在使用商票的過(guò)程中，可能遇到操作不當(dāng)導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，例如：

賬務(wù)處理混亂：電子商票需要在企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)中清晰記錄，否則可能影響財(cái)務(wù)管理。

合同約定不明確：如果合同中未明確規(guī)定商票支付條款，可能導(dǎo)致后續(xù)糾紛。

遺失或篡改風(fēng)險(xiǎn)：特別是紙質(zhì)票據(jù)，存在被篡改或遺失的可能，影響兌付。

防范措施：

設(shè)立專業(yè)財(cái)務(wù)管理體系，確保票據(jù)流轉(zhuǎn)記錄清晰。

確保在購(gòu)銷合同中明確票據(jù)支付細(xì)節(jié)，包括出票人、兌付責(zé)任、貼現(xiàn)處理等。

三、如何降低商業(yè)承兌匯票的風(fēng)險(xiǎn)？

選擇信譽(yù)良好的企業(yè)商票：避免接受信用較低或財(cái)務(wù)狀況不佳的企業(yè)簽發(fā)的商票。

確保有真實(shí)的貿(mào)易背景：要求出票方提供購(gòu)銷合同、發(fā)票等相關(guān)證明，避免收到無(wú)實(shí)質(zhì)交易支撐的“空票”。

關(guān)注承兌企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況：使用企業(yè)信用查詢工具，如國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、企查查、天眼查等，查看企業(yè)信用評(píng)級(jí)、財(cái)務(wù)狀況、法律訴訟記錄等。

盡量使用銀行承兌匯票或現(xiàn)金支付：在可能的情況下，盡量要求對(duì)方使用銀行承兌匯票，降低兌付風(fēng)險(xiǎn)。

多渠道變現(xiàn)：如企業(yè)有大量商票，可以考慮分散貼現(xiàn)、使用票據(jù)進(jìn)行貨物采購(gòu)、尋找愿意接受票據(jù)付款的供應(yīng)商等。

四、結(jié)論：商業(yè)承兌匯票有風(fēng)險(xiǎn)，但可控

商業(yè)承兌匯票的確存在信用、流動(dòng)性、法律和操作等多方面的風(fēng)險(xiǎn)，但通過(guò)選擇優(yōu)質(zhì)企業(yè)、規(guī)劃資金流、加強(qiáng)法律合規(guī)管理，可以有效降低這些風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于中小企業(yè)而言，接受商票支付前一定要做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，不要輕易接受來(lái)源不明、信用度較低的企業(yè)商票，以免影響資金周轉(zhuǎn)。